Anleihen: Der riskante Schuldenboom der US-Tech-Konzerne

218 Milliarden Dollar: So viel Kapital haben die großen Tech-Konzerne wie Amazon, Google und Microsoft nach Berechnungen von Barclays Research allein im laufenden Jahr bei Anleiheinvestoren eingesammelt. Damit ist das Volumen der von US-Hyperscalern begebenen Zinspapiere schon jetzt mehr als doppelt so hoch wie im gesamten Vorjahr. Es ist eine tektonische Verschiebung am Markt für Unternehmensanleihen: Noch vor wenigen Jahren kamen die großen Tech-Konzerne weitgehend ohne Schulden aus. Doch die Milliardeninvestitionen in Rechenzentren und Hochleistungschips haben sie in kürzester Zeit zu den aktivsten Emittenten am Anleihemarkt aufsteigen lassen. Inzwischen mehren sich jedoch die Anzeichen, dass die Investorennachfrage schwächelt. Der riskante Schuldenboom der US-Tech-Konzerne bringt den Bondmarkt zunehmend an seine Grenze. Besonders für Anleger in Anleihe-ETFs kann diese Entwicklung zum Risiko werden.