Marktbericht: DAX hängt wenige Punkte unter Allzeithoch fest

Der deutsche Leitindex legt im frühen Handel um rund ein Prozent auf 25.850 Zähler zu. Es fehlen nur noch wenige Punkte zum Allzeithoch, das im Augenblick bei 25.900 Punkten liegt. Auf Wochensicht und auf Monatssicht zeichnet sich ein deutliches Plus zwischen zwei bis drei Prozent ab. Gestern war der DAX mit einem Plus von 0,6 Prozent bei 25.612 Punkten aus dem Handel gegangen. Positive Impulse hatten am Nachmittag die US-Börsen geliefert. Dort zogen vor allem die Technologiewerte dank starker Quartalskennzahlen von Microsoft an. Am letzten Handelstag der Woche kehrt die KI-Euphorie zurück und sorgte am deutschen Aktienmarkt für Rekordstimmung: Gestern hatte Amazon nach US-Börsenschluss die Investoren mit starken Zahlen überzeugt. Das zerstreute vorerst die Bedenken einiger Investoren, dass sich die milliardenschweren Investitionen in neue Rechenzentren nicht auszahlen könnten. "Neue KI-Zuversicht von heute überdeckt die Zinsängste von gestern und das stützt den gesamten Markt. Der DAX profitiert von dieser allgemeinen Zunahme der Risikobereitschaft", kommentiert Jochen Stanzl, Marktexperte bei der Consorsbank. Unter dem Strich sprang Amazons Gewinn von rund 18 Milliarden Dollar im Vorjahr auf fast 63 Milliarden. Das ist mehr als der Börsenwert des DAX-Konzerns Rheinmetall. Vor allem der zunehmende KI-Einsatz kurbelt das Geschäft von Amazon an, die Cloud-Tochter Amazon Web Services (AWS) beschleunigte das Wachstum kräftig. Davon profitierten auch deutsche Chipwerte. Infineon belegt im DAX den Spitzenplatz, die Titel von Aixtron legen ebenfalls zu. Aber es gibt auch Grund zur Skepsis: Das geopolitische Umfeld bleibe ein permanenter Risikofaktor, stellt Frank Sohlleder fest, Analyst beim Broker ActivTrades. Die Krise im Nahen Osten sorge für hohe Ausschläge am Energiemarkt, wo Händler zwischen Eskalationsangst und Erleichterung schwanken würden. "In Kombination mit der Furcht vor einer geldpolitischen Straffung der Fed im September bleibt die Volatilität hoch", so der Marktbeobachter. Timo Emden von Emden-Research beurteilt die Lage ähnlich: "Die Gratwanderung zwischen Gewinnoptimismus und Risikobewusstsein dürfte den Handel weiter prägen. Der Weg nach oben in Richtung Rekordhöhen dürfte schmal bleiben." Auch wenn positive Unternehmensgewinne den Treibstoff lieferten, würden geopolitische Risiken weiterhin zu einer gesunden Portion Vorsicht mahnen, unterstreicht Emden. Neben der KI-Branche und der Geopolitik prägt derzeit die Berichtssaison den Aktienmarkt. Für den Aktien-Strategen Mislav Matejka von JPMorgan läuft die Berichtssaison auf beiden Seiten des Atlantiks bislang gut. Das Gewinnwachstum sei besser als am Markt erwartet. Alle Sektoren in den USA und fast alle in Europa zeigten ein im Vergleich zum Vorjahresquartal höheres Wachstum beim Ergebnis je Aktie. Aus dem DAX legte heute Siemens Healthineers Zahlen vor. Der Medizintechnik-Hersteller senkte angesichts der im dritten Quartal schwachen Diagnostik-Sparte zwar das Jahresumsatzziel 2025/26, hob aber zugleich die bereinigte Gewinnprognose je Aktie an. Hier kamen dem Konzern positive Sondereffekte aus US-Steuerrückerstattungen zugute. Analysten wie etwa Susannah Ludwig von Bernstein Research hoben aber vor allem als positiven Aspekt den "sehr starken Auftragsbestand" hervor, der für Zuversicht sorgen sollte.